第20章控制权防卫案例

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在不方便说。
    或者说，不想在宫泽惠子和白石绫子面前全部说出来。
    松本隆弘没有追问，只是点了点头。
    “可以。正式审查由融资审查课负责。”
    白石诚司深深鞠了一躬。
    鞠得比标准的商务鞠躬要低一些，久了一些。
    “拜托各位了。”
    宫泽惠子坐在旁边，目光却一直落在桐生也哉身上。
    她原本以为，给桐生介绍一笔五亿円的融资，是给他送来一个表现机会。
    可现在坐在第一応接室里，听着“资本政策”“股权结构”这些词，她才慢慢意识到，自己好像把事情想得太简单了。
    桐生也哉注意到了她的目光。
    他没有说话，只是轻轻点了点头。
    这不是安慰。
    更像是在告诉她：
    没关系，按流程走就可以了。
    宫泽惠子这才稍微松了一口气。
    ……
    白石诚司一行离开后，第一応接室里的空气终于松动了一些。
    松本隆弘端起茶杯，喝了一口已经有些凉的煎茶。
    “山田课长。”
    “是。”
    “你怎么看？”
    山田正和没有立刻回答，他把白石冷机的资料摊开，快速翻到决算书部分。
    “只看经营数据，是好客户。”
    他说道：
    “年营业额十六亿円左右，营业利润一亿一千万，经常利润八千万。冷链仓储和低温配送业务现金流稳定，主要客户也是大丸、阪急、新阪急酒店这类优质客户。”
    他翻到借入明细。
    “现有银行借入两亿九千万，其中大阪信用金库九千万，住友银行七千万，其他为设备相关长期借入。负债不算重。”
    松本隆弘问：
    “问题呢？”
    山田正和翻到资金用途页。
    “问题在资本政策调整。三亿多円用于股权整理，这不是普通设备融资。”
    他说完，看向桐生也哉。
    “桐生，你怎么看？”
    桐生也哉没想到课长会在支店长面前直接点自己。
    他微微低头，整理了一下思路。
    “我认为，这笔融资不是经营稳定化的问题，而是经典的控制权防卫案例。”
    会议室里安静了两秒。
    山田正和下意识低头看了一眼自己手上那页资料，像是想确认自己是不是漏看了什么。
    松本隆弘的手指也停在了茶杯边缘，眼底透出一丝诧异：
    “桐生君，请继续。”
    桐生也哉将资料翻到白石冷机的股权结构那一张。
    他把那一页摊开，推到桌子中央，让三个人都能看清楚。
    白石诚司：38%。
    白石家亲族：12%。
    白石隆夫：28%。
    森川产业：12%。
    员工持股会：10%。
    随后，桐生也哉用笔尖点了点白石隆夫和森川产业那两行。
    “显然，眼下白石社长准备将三亿多円用于股权整理，我们首先明确这笔资金应该对应哪些股权。”
    他抬起眼。
    “从白石冷机接近十亿円的估值来看，这笔资金对应的就是30%左右的股权。”
    “从白石冷机的股权结构来看，这30%的股权只有两种形成方式，要么是白石隆夫那28%，要么是森川产业加白石家亲族和员工的持股。”
    他的笔尖先在“森川产业”上点了一下，又在“白石家亲族”和“员工持股会”上分别点了一下。
    “但想从后者那里回购股份，难度颇大。森川产业是外部股东，白石家亲族分散在多个家庭，员工持股会更不用说——同时收购这几个渠道，不可能在短时间内完成，而且每一笔都需要逐一谈判。”
    笔尖移到“白石隆夫”三字下面，顿住。
    “所以，大概率是白石隆夫手上的28%股权出了问题。白石社长急需回购这部分股份，以保持控股权。”
    山田正和看着那张纸，忽然意识到什么，嘴里几乎是脱口而出：
    “原来是这样！”
    但他随即想到这不是领导在发言，只是桐生也哉这个新人在发表见解后，立即抿了抿嘴唇。
    感觉智商被碾压了是怎么回事？

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第20章 控制权防卫案例

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